股票十倍杠杆怎么玩？A股合规做空工具门槛揭秘_网上配资门户

<在线配资>股票十倍杠杆怎么玩？A股合规做空工具门槛揭秘

{"":"","":897.928,"":"","":1,"Extra":{"":"今天的节目我们来聊一聊，A股市场上合规的做空工具，OK，以及他们的一些操作的门槛和限制。没错，这个也是很多投资者比较关心的一个话题，那我们就开始吧。好的，首先我们要讲的是 A 股和美股，在做空机制上面的核心区别，那我们首先来看一下，美股的做空有哪些特点？就是美股的话，你一般开一个保证金账户，就可以很方便的去融券，做空绝大多数的股票，而且它的券源是非常丰富的。对，基本上没有什么太多的限制，另外就是它的期权期货，不光是覆盖了，个股还覆盖了各种各样的指数，所以它的参与门槛也是比较低的，就是散户也可以很轻松的去参与到这种双向的交易当中。那A股的做空又有哪些限制和特点呢？A股的话，首先它是不允许你做裸做空的啊，就是你所有的做空，都是必须要通过一些间接的工具来进行。然后它有一个统一的五十万的资产门槛。所以很多散户其实是没有办法参与的。嗯，另外就是你要做空个股的话，只能通过融券，但是大部分时间你想要的股票都是没有券的啊，就券源非常的稀缺。而且它的衍生品，也只是局限于一些宽基指数和 ETF 期权。没有这种场内的个股的看跌期权。对，更重要的是，在市场波动比较大的时候，比如说出现了一些极端行情，监管还会进一步的收紧融券股票十倍杠杆，甚至限制你开空单。所以它的主要的目的还是以对冲避险为主，投机的空间是被严格管控的。明白了，那下面我们来谈谈，A股市场上面，个人投资者可以参与的合法的做空渠道，咱们先说第一个就是融券卖出，OK，这个东西到底是怎么操作的？然后它的门槛和交易规则又是什么？其实融券卖出的话它的核心就是，你向你的券商去借入，带融这个标识的两融标的股票。然后在高价的时候把它卖掉。等它跌下来之后你再低价买回来，还给券商，然后你就可以赚中间的这个差价。当然你要扣除一些融券的利息还有手续费。嗯，那这个东西的话其实和美股的个股做空是差不多的道理。听起来好像操作也挺简单的，但是我估计实际的门槛应该不低吧？说的没错，首先你这个股票账户，得有六个月以上的交易经验。然后你在开通这个权限前的二十个交易日，你的日均证券资产要不低于五十万。你的风险测评得是 C 四或者以上，你还得通过这个两融知识考试。最重要的是，你得有一个信用账户，就是我们说的两融账户。对，标的的话，目前市场上大概有一千三百只左右的两融个股。然后一些主流的宽基或者行业 ETF 是可以的，但是像 ST 股票，新股，限售股这些是不能融券的。哎那这个融券卖出，它有哪些优点和缺点？然后它比较适合哪一类的投资者呢？优点的话就是你可以非常精准的去做空某一只个股或者 ETF，对，特别是你如果非常确定某一个股票要跌。那你可以通过这个方式，去获取一个比较高的收益，而且如果你是做 ETF 的融券的话，你还可以避免个股的暴雷风险。那它的缺点是不是也挺明显的？对缺点也很明显，就是券源非常的稀缺，特别是一些热门的股票，你基本上是融不到券的。然后第二就是你的最大亏损理论上是没有上限的，因为股价可以一直涨。那你就会亏的越来越多。嗯另外就是你持仓的成本也很高，因为你要不断的去支付利息。而且如果遇到市场大幅波动的时候，还有可能会被暂停，转融券就是你根本就借不到券了。所以比较适合那种有五十万以上资金，然后能够承受这种无限亏损的风险，并且你是非常明确的看空某一只两融标的短期走势的这种成熟的投资者。好的，咱们接着来看下一个做空的渠道，就是股指期货做空。这个东西的核心原理是什么，然后有哪些主流合约可以交易？股指期货做空其实就是你不需要去借股票，你只要在你的期货账户里面卖出股指的空单。嗯如果说指数真的下跌了，那你的空单就会产生浮动盈利。然后你在低位把它平掉就可以了，那这个东西其实是机构非常常用的一种方式，来对冲大盘的系统性风险。目前我们国内有四个主流的合约，一个是 IF，就是沪深三百。然后 IH 是上证五十。IC 是中证五百。还有一个是 IM 是中证一千。对，那他们其实分别对应的就是不同的风格的股票，比如说是大盘股，金融蓝筹或者是中小盘，以及小盘的题材股等等。那我想问一下，这个股指期货做空它的开户门槛和交易特点，跟普通的股票交易有什么不一样？开户的话，首先你要有一个期货账户，然后账户里面要有五十万的资金，验资五个交易日。你还要有十笔商品期货的仿真交易记录。另外还要通过一个期货知识的测试。嗯，特点的话就是它是自带杠杆的，一般是八到十倍的杠杆。合约的乘数是固定的，然后它的流动性也非常好，你不会说出现借不到券的情况。而且它是 T 加零的，就是你当天可以反复的开仓平仓。但是它是每天都会进行无负债结算的。所以如果你的浮亏了，你要及时的追加保证金，不然的话就会被强行平仓。既然这样，那股指期货做空它的优点和缺点是什么？然后它最适合哪一类的投资者？优点就是你不用担心个股的券源的问题。只要大盘真的是大跌了，你就可以稳定的获利，而且你可以用它来对冲你现有的股票的底仓。这样的话就可以有效的控制你账户的回撤。嗯，缺点就是因为它是有杠杆的嘛，所以如果指数出现反弹的话，你的亏损也会被放大。而且有的时候你做的那个指数和你手里的个股，走势也未必完全同步，那中间就会存在一个基差的风险。还有一个就是合约到期了之后，你要手动的去移仓，那这个过程当中也会有一些手续费的损耗。所以这个东西比较适合那种有大量的股票底仓，然后想要对冲市场下跌的风险，或者说你是一个大资金想要去做这种趋势性的做空的。但是你又希望成本比较低的这种投资者。OK，那咱们再来讲讲，ETF 和股指的认沽期权，这个东西又是怎么玩的？它有哪些独特的风险和收益的特征？其实买入认沽期权的话就相当于你付一笔权利金。然后你就拥有了一个在未来以一个约定的价格卖出 ETF 或者卖出指数的权利。嗯如果说之后行情真的是下跌了，那这个期权的价格就会上涨，你就可以选择平仓获利。那最大的损失呢就是你一开始付的那笔权利金。所以你不用担心会爆仓或者说会被要求追加保证金。那ETF和股指认沽期权，它的交易门槛，包括它的优缺点是怎么样的？然后它比较适合哪些投资者？目前我们国内可以交易的，就是主要是一些宽基的期权，比如说五十 ETF，三百 ETF，科创五十 ETF，以及沪深三百和中证一千的股指期权。嗯，然后它的开通条件和股指期货差不多，也是要有五十万的日均资产，然后要做过模拟交易，通过资格考试。听起来好像挺适合用来做空的，那它的优势和劣势具体在哪些方面？最大的好处就是你的亏损是锁定的，哪怕遇到了黑天鹅事件，你最多就亏掉你那点权利金。对，然后它的成本也比较低，所以很适合用来做短期的避险。缺点就是它有时间价值的损耗，就是你买了之后，即使指数不动，它的价值也会一天天的流逝。所以必须要在市场快速大跌的情况下，你才能够赚到钱。如果是慢慢的跌，或者是横盘的话，是很难获利的。所以它比较适合那种，呃有一定投资经验，但是又不想承担无限损失的人，尤其是你想要对自己的重仓做一个短期的保护。行，那咱们来看看，最后一种做空的方式啊，就是这个反向跨境 ETF，这个东西到底是怎么让投资者间接的去做空 A 股的？然后它的门槛是不是很低？这个其实是这样的，就是有些境外上市的 ETF 它是会跟踪 A 股指数的反向走势，嗯，那比如说 A 股跌了，那这个 ETF 它就会涨。然后你只要有一个普通的股票账户你就可以买，它是没有什么五十万的资金门槛的，也不用去开什么两融啊或者期货期权账户，就很方便。那它的缺点是什么呢？或者说它的风险点主要在什么地方？它是一个每日都会进行再平衡的这样一个产品，所以如果你持有它超过一天的话，会有非常大的复利损耗。对，然后加上跨境交易本身就会有一些汇率的波动，管理费也比较高，还有时差的问题。所以它的流动性也很差，波动又很大，所以它只适合那种。呃资金量很小，然后你完全达不到前几种做空工具的门槛，并且你只是想要做一个短期的对大盘的博弈。嗯，你千万不要把它当成一个长期的投资工具。了解了，那咱们下面要讲的是做空的一些致命的风险。对，这个也是很多散户为什么会在做空上面吃大亏的原因。就是做空到底有哪些，比做多要危险得多的风险？做空最大的一个风险就是，它的盈亏是完全不对称的。嗯，你做多的话，你最多就是亏光你的本金。但是你做空的话，理论上你的亏损是没有上限的。而你的盈利最多就是百分之一百。比如说你这个股票，从一百块钱涨到三百块钱，你做多的话你是赚两倍。但是你做空的话你就亏两倍，就你的容错率是极低的。听起来就压力山大，那还有别的一些风险是做空特有的吗？有的，做空的话你还要承担，持续的时间成本。嗯，因为你融券是要每天付利息的，期权的话它的时间价值是每天都在损耗的。然后期货你每个月移仓也是有成本的。所以你必须要等市场很快的大幅下跌，你才能够覆盖掉这些成本。如果市场是横盘或者是慢慢的下跌，你大概率都是要亏钱的。除了这些还有什么做空的时候要特别注意的风险吗？还有流动性风险，就是你在牛市的末期。你想要融券做空一些热门股票，你经常是融不到券的。然后包括一些极端行情的时候，比如说市场突然之间暴跌。那监管会出手，上调你的保证金，或者是直接限制你开新仓，甚至暂停转融通。嗯，那这个时候你可能连平仓都平不掉。而且一旦出现一些黑天鹅的利好，比如说个股突然之间重组，或者是政策大反转。那股价可能连续涨停，那你作为空头，你可能一下子就亏光了，而且还会被强制平仓。风险这么大啊，那紧接着我们要说的就是，对于不同资金量的散户，我们有什么样的比较实际的操作建议。首先就是，对于那些资金量不到五十万，根本就开不了这些做空权限的朋友，你们有什么比较好的，风险控制的方法吗？如果你的资金没有到五十万的话，我们是不建议你去碰这个反向跨境 ETF 的。嗯，因为你长期持有的话，它的损耗是非常厉害的，反而会越亏越多。那其实对于大多数的普通投资者来讲，最简单的，最有效的避险的方法就是，主动的去减仓。降低你手里的股票的仓位，那你就相当于变相的实现了做空，而且你还没有任何的成本。如果还想再稳健一点的话，是不是可以考虑一些别的投资品种？没错没错，你还可以把你的资产，分散一部分到黄金，或者债券上面。嗯，那这样的话，当股市大幅下跌的时候，这些资产往往可以起到一个对冲的作用，让你的整个组合更加的稳健。比你去做空一些，带有杠杆的衍生品要靠谱的多。那对于资金已经够了五十万，可以开两融，期权，期货的这种散户。在实际做空的时候有什么比较好的，避险的策略或者说有什么要注意的地方吗？如果说你已经有了这个做空的资格的话，那我们首先还是建议你把避险放在第一位。嗯，比如说你已经有了很多的股票，那你可以拿出一点点钱，去买虚值的认沽期权。就相当于给你的股票，买了一个保险。就算跌了，你也可以控制你的损失。确实，那如果我想针对大盘或者说针对某一只个股，去做一些做空的操作，具体该怎么做呢？这个的话，如果你是非常明确的看空大盘，那你可以通过股指期货，去做空一些宽基指数，来对冲你现有的组合的风险。嗯，如果你是非常坚信某一只个股要跌，那你可以用融券，但是一定要小仓位，而且一定要设好止损，你绝对不要去满仓的做空。并且我们是非常不建议大家去，单边的重仓去做空投机的。做空只是一个辅助的手段，用来对冲风险，绝对不是一个你主要的赚钱的方式。好的，那我们最后来总结一下，就是 A 股的做空和美股的做空，到底有哪些本质的区别？然后我们的散户，在参与做空的时候，到底要注意哪些核心的风险？其实A股的做空和美股的做空，最大的不同就在于，A股的做空的工具，它的门槛是非常高的。对，然后风险也远远大于做多，并且它受到的监管也是非常严格的。不像美股，它是基本上没有什么太多的限制，可以非常自由的双向交易。也就是说，散户其实想参与做空的话，还是挺不容易的对吧？就是A股的做空的渠道就只有，融券做空个股，股指空单，认沽期权，还有反向 ETF这四种。嗯，那其中呢，认沽期权的风险是相对最小的。像融券和期货股票十倍杠杆怎么玩？A股合规做空工具门槛揭秘，它都是有可能会亏到，超过你的本金的。所以新手千万不要，没有任何经验就去盲目做空。而且做空不应该是用来，单纯的去赌市场下跌的。它是一个用来对冲你持仓风险的工具。嗯，如果没有一个完善的风控措施，或者说你自己本身无法承受这种大幅的亏损的话，最好的避险方法其实就是，控制好你的仓位。OK 了那么今天我们把 A 股市场上，散户可以用的合法的做空的工具，都给大家梳理了一遍。然后也讲了讲每一种工具的，适用的场景，以及你要特别注意的风险点。好了，那这就是今天的全部内容了，感谢大家的收听，我们下期再见，拜拜拜拜。","":"","":""}}

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